在瑞银全球金融市场部中国主管房东明的观察中，今年投资者对中国资产的信心不断增强 。尤其在全球分散投资的大趋势下 ，海外投资者对非美元资产 、中国资产的配置意愿逐步提高 。“我在今年6月份就提出 ，今年很有可能是中国资产的大年。 ”他在刚刚举办的第22届瑞银证券A股研讨会上提到。
据瑞银统计，境外投资者6月的持股规模突破了3万亿元人民币，占整个A股自由流通市值的7.4% 。其今年的A股研讨会上 ，来自美国 、中东地区的海外投资者数量也相比往年显著增加 。招商证券策略团队近日也提到 ，公开数据显示，近期外资可能在逐渐增加对中国资产的配置 ，随着美联储可能重启降息、人民币汇率升值 ，叠加国内PPI企稳，外资可能逐渐转向流入。
外资态度日趋积极
房东明表示 ，随着ETF的增长和新程序化交易规则的推出 ，交易型外资今年以来对中国市场的关注度持续提高；配置型和投资型外资相对情绪更加审慎，目前更加关注基本面政策能否持续 ，后续是否真金白银买入仍值得期待 。
他强调 ，当下全球降息预期叠加国内低利率，已为资金流入中国股市创造了良好的流动性环境 。市场收益特征逐渐显现 ，也将进一步吸引各类场外资金继续参与。
瑞银投资银行高级中国经济学家张宁进一步解读道 ，去年9月以来，海外投资者自上而下对中国的态度变得更加积极 。
首先，去年9月以来 ，国内政策为A股提供了一系列底部保护 ，比如国家队的参与；其次，今年年初DeepSeek科创主题的爆发 ，以及后续的创新药、新消费场的接力 ，让海外投资者之前对中国市场的观念有了极大改观；此外，如今全球经济都面临一定的压力与阻力 ，此前被低估的中国市场确实存在明显的重估机会 。
“从资产配置的角度来讲 ，外资对中国的低配幅度在明显收窄，但关注重点主要集中在中国令人振奋的新经济赛道。 ”张宁表示 。
在瑞银看来 ，随着经济政策持续发力 ，政策力度持续增强，外部环境趋于明朗 ，A股无论从估值还是市场关注度来讲 ，都有望保持上行 。在新的经济发展周期，优质企业更可能脱颖而出，获得更高的估值。科技创新作为中国企业穿越周期的核心竞争力 ，仍将是未来一段投资中国的关注焦点 。
谁在净买入A股
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出 ，去年“9·24”至今的一年里，A股建设“以投资者为本”的金融市场的叙事逻辑已有明显兑现 ，居民理财“搬家 ”的故事正在开启 。中国A股市场的战略重要性 ，已远远超过了前几年的状态，慢牛行情有望延续。
他还提到 ，今年以来 ，股票市场的反映远远高于企业盈利的变化，很多投资者会把目前的一轮市场上行称为流动性驱动的“牛市 ”环境。基于此 ，当下追踪流动性的指标更有助于判断整体市场状态 。但目前无论是观测个人投资者交易占比 、整体的居民超额储蓄的指标 ，抑或新增投资者的数量，都没有证据指向很多个人投资者入市 。这意味着 ，居民理财“搬家”刚刚开始兑现 ，市场情绪远远没有达到过热水平。
“我们旗帜鲜明地看好成长股 。 ”基于盈利反弹及估值有进一步提升空间判断，孟磊认为下半年成长风格会更利于投资者的布局 。在成交量大幅提高 、市场上行的背景，或许更有利于小盘股整体的超额表现。但考虑到成交量继续大幅扩张的可能性较小 ，预计小盘相对大盘的边际差异没有上半年明显 。
与此同时 ，对于机构资金而言，由于公募基金发行通常是滞后指标 ，且保险资金存在增配A股的需求 ，后续市场风格可能出现再平衡，结构性行情可能从一部分小盘成长慢慢偏向大盘成长 。但结构性行情依然存在 ，不会像去年“9·24 ”一样全面上涨。
科技叙事有望延续
从基本面的角度来看 ，孟磊预计今年A股盈利情况会比去年好上不少 。截至今年上半年，全部盈利增长在3%左右 ，剔除金融板块后也有约1% 。下半年 ，随着基数效应进一步退却，预计全年A股利润增速在6%左右 ，同比呈现进一步的提升。
尽管市场反弹后 ，A股市盈率已恢复到甚至超过历史均值 。但孟磊表示，从股权风险溢价看，国债十年期偿债到期收益率如今下滑到不及2% ，势必将进一步推高A股市场估值 。事实上 ，过去几年全球整体流动性偏向于宽松，无论看发达市场还是新兴市场 ，A股估值都处在较低折价位置 ，具有相对吸引力。叠加盈利增速逐步复苏，预计A股估值有进一步上升空间。
针对科技叙事能否延续的话题 ，孟磊在接受采访时表示 ，本轮科技板块的推动力主要来自两方面，一是政策支持和产业趋势变化 ，二是资金偏好推动估值上移 。但相比于今年初和去年9月高点 ，目前科技股的交易占比尚未达到极致状态 。判断拥挤度有明显提高，但仍存在进一步推行的空间。预计只要有更多基本面兑现、盈利复苏和资金推动的情况下 ，科技股的行情有望进一步延续 。
全球科技巨头们的资本投向也在暗示这一点 。回顾一下最新的二季度业绩 ，瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮指出，美国主要公司继续上调了全年资本支出，国内互联网龙头虽有一定的芯片供给不确定性 ，也基本上维持了全年的资本支出展望。“从资本支出占收入的比例来看 ，我们的平均水平的确比美国同业低一些，但上升态势是一样的 ，大家还是把AI相关战略投入放在非常优先的位置” 。
（文章来源：证券时报网）
那个股票公司好:正规股票配资官网网址-商务部最新发声！系列促进服务出口政策措施将出台
财经:低息股票配资代理-汇丰最新调查：中国股票市场成近期新兴市场投资者首选
炒股说的杠杆是什么意思:股票杠杆哪个好-金价再创历史新高 黄金概念股大涨 机构：仍有上涨空间
关于股票配资最新情况:杠杆买股票是否可以随时卖-“小电驴”新国标落地：清库存进行时 企业生产已“换新”
手机上买股票:简配资股票配资网址是多少-拟收购军工“小巨人”企业的核电概念股年内涨超189% 6月披露并购重组进展的A股名单一览
股票:配资公司排名恒盛策略a怎么开户-暂停对等关税90天，港股高开高走，港股通科技ETF(513860)强势上涨5.44%
配先查-配先查app配资天眼官网_专业股票配资平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
实习记者|章宇璠记者|张一诺2024年，巴菲特连续四年《福布斯》位居美国最慷慨的25位亿...
记者辛圆新华社消息，美国海关与边境保护局当地时间11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电...
中证协对《证券公司文化建设实践评估指标》进行修订，最新发布2025年修订稿。新评估指标对推动文化建设国际交流作出贡献的证...
界面新闻记者|何柳颖界面新闻编辑|王姝...
界面新闻记者|孙艺真开年以来，证券公司持续优化分支机构布局，裁撤营业部的力度显著加大。界面新闻根据券...
界面新闻记者｜张乔遇立足非洲的纸尿裤品牌乐舒适有限公司（简称：乐舒适、公司）近日向港交所递交了招股书，中...
7月1日，沪指盘中震荡上扬，创业板指、科创50指数等疲弱，全A股成交额小幅萎缩。 行业板块涨多跌少，玻璃玻纤、化学...
原本将于8月12日到期的中美关税“休战期”，再次展期90天。 当地时间7月28日至29日，中美经贸中方牵头人、国务...
2025年4月11日，奥士康(002913.SZ)公告称，公司拟在购股份方案之日起不超过12个月内，以不低于9000万元...
据新华社消息，中央城市工作会议7月14日至15日在北京举行。 会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
8月1日，港股英诺赛科午前股价突然拉升，暴涨30%。下午开盘后，英诺赛科股价继续飙升，最高涨至63.64%。之后涨幅...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
