在北京时间周六清晨的加密货币连环爆仓事件中 ，被称为全球第三大稳定币的USDe一度严重脱锚 ，引发全球金融市场侧目。
作为背景，USDe是Ethena Labs团队推出的“合成美元 ”稳定币 。在CoinMarketCap的稳定币市值排名中 ，USDe是USDT 、USDC之后的全球第三大稳定币 ，市值规模超过120亿美元 。
（来源：CoinMarketCap）
从周六早上5时20分左右开始，USDe在某知名交易所的现货价格突然脱锚，在之后的半个小时里最低跌至0.65美元。整场风波持续了近两个小时 ，期间多种主流货币的封装代币同步暴跌 ，共同形成币圈历史级别的大爆仓 。
CoinGlass数据显示，过去24小时里 ，有接近190亿美元的加密货币多头仓位被清算 ，超过160万个账户地址遭到强平 。
对于全球投资者来说，眼下最好奇的事情 ，就是一款被包装成“稳定币 ”的产品 ，为何能这么不稳定。
与USDT等股民们认知中的稳定币不同，USDe并不是由法币或美元 、美债、黄金等硬资产支撑的加密货币 ，而是自带对冲策略的“加密资产+衍生品”组合。
用户通过抵押自己的加密资产（比特币 、以太坊 、流动性质押代币等）铸造USDe ，同时项目会在衍生品市场上建立对应的空头头寸，对冲抵押物的价格风险 。在理想状况下 ，这是个“Delta中性 ”的组合 ，无论底层资产价格如何变动，USDe的合成美元价值仍能保持稳定 。
这个项目之所以能火，在于其机制设计使得稳定币能产生收益。在币圈牛市期间 ，永续合约的多头方会向做空者支付费用 。与此同时 ，一些加密货币也能产生质押收益 。
而在风控机制并不完善的加密货币圈，这样的资产也发展出了一种危险的“USDe循环贷 ”策略。投机者抵押USDe借出其他稳定币 ，铸造更多的USDe ，然后循环往复 。
问题在于，当市场面临周六这样的强劲抛压时 ，USDe成为了爆仓事件的焦点 。
首先 ，随着加密货币市场的集体下挫，以太坊的每小时资金费率跌至2024年日本央行加息冲击事件后的最低水平。伴随着巨鲸用户和将USDe用作保证金的机构遭到清算 ，大量USDe被抛出 ，引发币价脱锚 。
此时，拉满杠杆做“USDe循环贷”的用户便遭遇了灭顶之灾 。随着智能合约自动强平 ，更多USDe被抛售 ，形成恶性循环。
巨震过后，社交媒体上也爆发了激烈的争论：USDe到底算不算稳定币 。在当前的市场环境下，谁都说不清楚下一个“黑天鹅事件”何时会发生 ，以及USDe在下一场风暴中会如何表现 。项目方Ethena Labs则在事发后强调 ，USDe仍处于超额抵押状态，期间铸造和赎回的机制也没有问题。
最新消息显示 ，事发交易所周日凌晨宣布对受影响用户的损失进行补偿。该交易所也进行了一项有趣的风控升级：为USDe指数规则设置“最低价格阈值 ” ，以增强价格稳定性 。
交易杠杆什么意思:股票量化app-全球市场：美股三大指数续创历史新高 苹果涨超3%
企业股票账户怎么开户:中国十大股票软件排名榜-8月10日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递
看股票什么手机好用:炒股票加杠杆是啥意思-首家中美合资药企60%股权确认出售！BMS表态继续投资中国市场 会影响药物供应吗？
股票杠杆的意思:中国股票配资网平台官网-重磅消息传来！三大巨头宣布新建五座数据中心 投资超4000亿美元
股票加杠杆手续费:股票后资金额什么意思-全球市场：欧美股市全线收跌 纳指跌超2% 国际油价跌近3%
股票软件交流论坛:十大强势股票-全球市场：美股三大指数收跌 热门科技股普跌 国际金价再创新高
配先查-配先查app配资天眼官网_专业股票配资平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
实习记者|章宇璠记者|张一诺2024年，巴菲特连续四年《福布斯》位居美国最慷慨的25位亿...
记者辛圆新华社消息，美国海关与边境保护局当地时间11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电...
中证协对《证券公司文化建设实践评估指标》进行修订，最新发布2025年修订稿。新评估指标对推动文化建设国际交流作出贡献的证...
界面新闻记者|何柳颖界面新闻编辑|王姝...
界面新闻记者|孙艺真开年以来，证券公司持续优化分支机构布局，裁撤营业部的力度显著加大。界面新闻根据券...
界面新闻记者｜张乔遇立足非洲的纸尿裤品牌乐舒适有限公司（简称：乐舒适、公司）近日向港交所递交了招股书，中...
据新华社消息，中央城市工作会议7月14日至15日在北京举行。 会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城...
原本将于8月12日到期的中美关税“休战期”，再次展期90天。 当地时间7月28日至29日，中美经贸中方牵头人、国务...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
7月1日，沪指盘中震荡上扬，创业板指、科创50指数等疲弱，全A股成交额小幅萎缩。 行业板块涨多跌少，玻璃玻纤、化学...
2025年4月11日，奥士康(002913.SZ)公告称，公司拟在购股份方案之日起不超过12个月内，以不低于9000万元...
8月1日，港股英诺赛科午前股价突然拉升，暴涨30%。下午开盘后，英诺赛科股价继续飙升，最高涨至63.64%。之后涨幅...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
